Oliver Holtemöller
Aktuelle Trends: Hohe Umsätze in gasintensiven Industrien – aber niedrige Produktion
Die gasintensiven Wirtschaftszweige wie die Chemie oder die Herstellung von Holz- und Papierwaren konnten ihre Umsätze im Jahr 2022 deutlich ausweiten. Zugleich haben sie aber die Produktion erheblich reduziert. ...<<

Michael Koetter, Shuo Xia
Wie stark beeinflussen menschliche Entscheidungen im Forschungsprozess die Qualität der empirischen Ergebnisse?
Forschende treffen viele unbeobachtete methodische Entscheidungen, die nicht per se richtig oder falsch sind, sich aber auf das empirische Ergebnis auswirken. Wer sich von Wirtschaftsforschern beraten lässt, sollte sich dieser Unsicherheit empirischer Evidenz bewusst sein. ...<<

Katja Heinisch, Axel Lindner
Ein neues Instrument für die Prognose der Wirtschaftsaktivität in Deutschland: der PRIMA-Indikator
Ein großer Teil des Wissens über den Zustand einer Wirtschaft liegt verteilt auf eine Vielzahl von Unternehmen und Haushalten vor. Filtert man die Einflüsse öffentlicher Informationen aus den Umfragen unter privaten Haushalten heraus, erhält man einen Frühindikator mit Prognosekraft, den PRIMA-Indikator. ...<<

Neues Datenangebot
Der IWH European Real Estate Index (EREI) bildet die Entwicklung der europäischen Immobilienmärkte ab. Seit Dezember ist die Datenbank auch für externe Forschende über das IWH-Forschungsdatenzentrum zugänglich. Sie enthält monatliche Angebotspreise für Verkäufe und Vermietungen in 18 europäischen Ländern. Dafür werden nationale Onlineportale für Immobilien ausgewertet.

IWH-DPE Call for Applications – Fall 2023 Intake
The IWH Doctoral Programme in Economics (IWH-DPE) is one of the Top 20 places to do a PhD according to the INOMICS Career Guide 2022. The IWH provides an excellent environment for students with interests in economic policy, who want to enter the international academic job market. We encourage outstanding students with a master degree in economics or related fields to apply for admission. Deadline: March 31, 2023

Ausgezeichnete Chancengleichheit
Zum vierten Mal in Folge wurde das IWH für Chancengleichheit und Vielfalt mit dem Total-E-Quality-Prädikat ausgezeichnet. IWH-Gleichstellungsbeauftragte Franziska Exß und Personalreferentin Kristin Hüttner nahmen die Auszeichnung bei der Prädikatsvergabe in Erfurt entgegen.

Journal of Corporate Finance
Local Product Market Competition and Bank Loans
Iftekhar Hasan, Y. Shen, X. Yuan
>>We investigate the influences of local product market competition on the cost of private debt. Our evidence suggests that the cost of bank loans is significantly higher for firms headquartered in states with greater local product market competition measured by the Herfindahl-Hirschman Index for resident industries. …<<

Journal of International Economics
Quid Pro Quo? Political Ties and Sovereign Borrowing
G. Ambrocio, Iftekhar Hasan
>>Do stronger political ties with a global superpower improve sovereign borrowing conditions? We use data on voting at the United Nations General Assembly along with foreign aid flows to construct an index of political ties and find evidence that suggests stronger political ties with the US is associated with both better sovereign credit ratings and lower yields on sovereign bonds especially among lower income countries. …<<

The Review of Economics and Statistics
Energy Markets and Global Economic Conditions
Christiane Baumeister, D. Korobilis, T. K. Lee
>>We evaluate alternative indicators of global economic activity and other market fundamentals in terms of their usefulness for forecasting real oil prices and global petroleum consumption. World industrial production is one of the most useful indicators. However, by combining measures from several different sources, we can do even better. …<<

American Economic Review: Insights
Immigration and Entrepreneurship in the United States
P. Azoulay, B. F. Jones, J. D. Kim, Javier Miranda
>>Immigrants can expand labor supply and compete for jobs with native-born workers. But immigrants may also start new firms, expanding labor demand. This paper uses US administrative data and other data sources to study the role of immigrants in entrepreneurship. …<<

Economic Inquiry
Firm-specific Forecast Errors and Asymmetric Investment Propensity
J. Berner, Manuel Buchholz, Lena Tonzer
>>This paper analyzes how firm-specific forecast errors derived from survey data of German manufacturing firms over 2007–2011 relate to firms' investment propensity. Our findings reveal that asymmetries arise depending on the size and direction of the forecast error. …<<

European Economic Review
Completing the European Banking Union: Capital Cost Consequences for Credit Providers and Corporate Borrowers
Michael Koetter, Thomas Krause, Eleonora Sfrappini, Lena Tonzer
>>The bank recovery and resolution directive (BRRD) regulates the bail-in hierarchy to resolve distressed banks in the European Union (EU). Using the staggered BRRD implementation across 15 member states, we identify banks' capital cost responses and subsequent pass-through to borrowers. …<<

Journal of Economic Dynamics and Control
Epidemics in the New Keynesian Model
M. S. Eichenbaum, S. Rebelo, Mathias Trabandt
>>This paper documents the behavior of key macro aggregates in the wake of the Covid epidemic. We show that a unique feature of the Covid recession is that the peak-to-trough decline is roughly the same for consumption, investment, and output. In contrast to the 2008 recession, there was only a short-lived rise in financial stress that quickly subsided. …<<

Journal of Economic Dynamics and Control
The Macroeconomics of Testing and Quarantining
M. S. Eichenbaum, S. Rebelo, Mathias Trabandt
>>We develop a SIR-based macroeconomic model to study the impact of testing/quarantining and social distancing/mask use on health and economic outcomes. These policies can dramatically reduce the costs of an epidemic. Absent testing/quarantining, the main effect of social distancing and mask use on health outcomes is to delay, rather than reduce, epidemic-related deaths. …<<

Journal of Public Economics
The Place-based Effects of Police Stations on Crime: Evidence from Station Closures
S. Blesse, André Diegmann
>>Many countries consolidate their police forces by closing down local police stations. Police stations represent an important and visible aspect of the organization of police forces. We provide novel evidence on the effect of centralizing police offices through the closure of local police stations on crime outcomes. …<<

The Journal of Human Resources
The Urban Wage Premium in Imperfect Labor Markets
Boris Hirsch, E. J. Jahn, A. Manning, M. Oberfichtner
>>Using administrative data for West Germany, we investigate whether part of the urban wage premium stems from greater competition in denser labor markets. We show that employers possess less wage-setting power in denser markets. Further, an important part of the observed urban wage premia can be explained by greater competition in denser labor markets. …<<

IWH-Diskussionspapiere Nr. 21/2022
Corporate Governance Benefits of Mutual Fund Cooperation
R. W. Renji, P. Verwijmeren, Shuo Xia

IWH-Diskussionspapiere Nr. 22/2022
The Color of Corporate Loan Securitization
Isabella Müller, Huyen Nguyen, T. Nguyen

IWH-Diskussionspapiere Nr. 23/2022
Trading away Incentives
Stefano Colonnello, G. Curatola, Shuo Xia

IWH-Diskussionspapiere Nr. 24/2022
Firm Subsidies, Financial Intermediation, and Bank Stability
Aleksandr Kazakov, Michael Koetter, Mirko Titze, Lena Tonzer

IWH-Diskussionspapiere Nr. 25/2022
Bitcoin Flash Crash on May 19, 2021: What Did Really Happen on Binance?
T. Baumgartner, Andre Guettler

IWH-Diskussionspapiere Nr. 26/2022
Real Estate Transaction Taxes and Credit Supply
Michael Koetter, Philipp Marek, Antonios Mavropoulos

IWH-Diskussionspapiere Nr. 27/2022
Where to Go? High-skilled Individuals' Regional Preferences
Sabrina Jeworrek, Matthias Brachert

IWH-Diskussionspapiere Nr. 28/2022
Automation with Heterogeneous Agents: The Effect on Consumption Inequality
Tommaso Santini

IWH-Pressemitteilung 23/2022
Gemeinschaftsdiagnose Herbst 2022: Energiekrise: Inflation, Rezession, Wohlstandsverlust
>>Die krisenhafte Zuspitzung auf den Gasmärkten belastet die deutsche Wirtschaft schwer. Die stark gestiegenen Gaspreise erhöhen die Energiekosten drastisch und gehen mit einem massiven gesamtwirtschaftlichen Kaufkraftentzug einher. Trotz eines Rückgangs in der zweiten Jahreshälfte dürfte das Bruttoinlandsprodukt in diesem Jahr um 1,4% ausgeweitet werden. Für das Jahr 2023 erwarten die Institute im Jahresdurchschnitt einen Rückgang um 0,4%, für das Jahr 2024 einen Anstieg um 1,9%. …<<

IWH-Pressemitteilung 24/2022
Die ostdeutsche Wirtschaft hat im ersten Halbjahr 2022 kräftig expandiert, gerät im zweiten Halbjahr aber in die Rezession
Implikationen der Gemeinschaftsdiagnose Herbst 2022 und jüngerer Veröffentlichungen des Arbeitskreises Volkswirtschaftliche Gesamtrechnungen der Länder
>>Die Energiekrise stürzt die deutsche Wirtschaft in eine Rezession. Das betrifft auch die Konjunktur in Ostdeutschland. In diesem Jahr wird die ostdeutsche Produktion laut Prognose des IWH mit 1,5% etwas stärker expandieren als in Deutschland insgesamt. Für das kommende Jahr dürfte der Rückgang in Ostdeutschland mit 0,1% weniger deutlich ausfallen als im Westen (Deutschland: 0,4%). Für das Jahr 2024 wird ein Zuwachs von 1,7% prognostiziert (Deutschland: 1,9%). …<<

IWH-Pressemitteilung 25/2022
IWH-Insolvenztrend: Zahl der Firmenpleiten weiter steigend
>>Die Zahl der Insolvenzen von Personen- und Kapitalgesellschaften liegt im September 34% über dem Vorjahreswert, zeigt die aktuelle Analyse des IWH. Für den Herbst ist mit weiter zunehmenden Insolvenzzahlen zu rechnen. …<<

IWH-Pressemitteilung 26/2022
IWH-Insolvenztrend: Weniger Firmenpleiten im Oktober
>>Die Zahl der Insolvenzen von Personen- und Kapitalgesellschaften war im Oktober im Vergleich zum Vormonat leicht rückläufig, zeigt die aktuelle Analyse des IWH. Für die kommenden Monate ist jedoch wieder mit steigenden Insolvenzzahlen zu rechnen. …<<

IWH-Pressemitteilung 27/2022
Deutsche Industrie kann Gasverbrauch um ein Viertel senken ohne große Umsatzeinbußen
>>Eine kleine Minderheit von Produkten verursacht bei ihrer Herstellung einen Großteil des Gasverbrauchs der Industrie. Viele könnten relativ leicht durch Importe ersetzt werden, zeigt eine Analyse des IWH für das Jahresgutachten der Wirtschaftsweisen. Ein Industriezweig ist besonders betroffen. …<<

IWH-Pressemitteilung 28/2022
Strengere Regeln für Banken können Immobilienmärkte entlasten
>>Schwierigkeiten auf dem deutschen Immobilienmarkt könnten eine Wirtschaftskrise weiter verschärfen. Der Staat hat zu wenig Einfluss, um diese Gefahr einzudämmen, zeigt eine IWH-Studie. …<<

IWH-Pressemitteilung 29/2022
IWH-Insolvenztrend: Trotz Anstieg im November weiter keine Dramatik bei Firmenpleiten
>>Die Zahl der Insolvenzen von Personen- und Kapitalgesellschaften ist im November im Vergleich zum Vormonat leicht angestiegen, zeigt die aktuelle Analyse des IWH. Damit verharrt das Insolvenzgeschehen jedoch vorerst weiter auf niedrigem Niveau. …<<

IWH-Pressemitteilung 30/2022
Ökonomen prüfen Wirkung der Kohlemilliarden
>>Mit rund 40 Milliarden Euro unterstützt der Bund drei große Braunkohlereviere und weitere zehn Regionen mit Steinkohlekraftwerken, die den Ausstieg aus der Kohleverstromung verkraften müssen. Wird das Geld sinnvoll genutzt? Das untersuchen die beiden Leibniz-Institute für Wirtschaftsforschung in Halle und Essen, IWH und RWI, in einer großen Evaluierung. …<<

IWH-Pressemitteilung 31/2022
Konjunktur aktuell: Keine tiefe Rezession trotz Energiekrise und Zinsanstieg
>>Die hohen Energiepreise und die Verschlechterung des Finanzierungsumfelds belasten die deutsche Konjunktur. Allerdings dürfte die Schwächephase über den Winter moderat ausfallen, auch weil die Energiepreisbremsen die privaten Einkommen stützen. Das IWH prognostiziert, dass das Bruttoinlandsprodukt im Jahr 2022 aufgrund der Erholung von der Pandemie in den ersten drei Quartalen um 1,8% zugenommen haben, den Winter über aber leicht sinken und im Jahr 2023 insgesamt stagnieren dürfte (Ostdeutschland: 1,8% und 0,2%). Die Inflation geht nach 7,8% im Jahr 2022 auf 6,5% im Jahr 2023 zurück. …<<

Steffen Müller: Interview: „More German businesses go bankrupt amid weak economy“
in: DW – Deutsche Welle, 11.10.2022

Oliver Holtemöller: Bericht: „Die Krise kommt am Arbeitsmarkt an – wenn auch nur langsam“
in: Süddeutsche Zeitung, 02.11.2022

Oliver Holtemöller: Interview: „Energiekrise: Angst um Arbeitsplätze“
in: ZDF Frontal (ab Min 05:50), 15.11.2022

Steffen Müller: Gastbeitrag: „Eine gute Nachricht bei steigenden Gaspreisen“
in: Frankfurter Allgemeine Zeitung, 18.11.2022

Reint Gropp: Podcast: „Warum ein Grundeinkommen besser als Bürgergeld wäre“
in: MDR, Gropps Wirtschafts-Podcast, 07.12.2022

Seit Oktober 2022 verstärkt Ida Dorn als Doktorandin die Abteilung Strukturwandel und Produktivität. Sie hält einen Master in Empirischer VWL und Politikberatung von der Martin-Luther-Universität Halle-Wittenberg und studierte auch in Leipzig und Tübingen.

Ebenfalls im Oktober 2022 begann Sukanya Mukherjee als Doktorandin in der Abteilung Makroökonomik. Sie hält einen Master in Wirtschaftswissenschaften vom University College London und einen Master in Quantitative Finance von der Singapore Management University.

Unser diesjähriges Weihnachtsmotiv zeigt, womit sich das Institut im Jahr 2022 schmücken durfte.

Das IWH wünscht allen Leserinnen und Lesern des Newsletters „Wirtschaft im Wandel“ ein frohes Weihnachtsfest sowie ein friedliches Jahr 2023!