Dass die italienischen Banken beim aktuellen Stresstest schlecht abschneiden würden, war vorauszusehen. Sie schneiden allerdings, mit Ausnahme der Banca Monte dei Paschi di Siena, nicht schlechter ab als die deutschen Großbanken. Beide sind unter Stress nahe an der 7%-CET1-Grenze (das Minimum unter Basel III ab 2019). Das sollte vor dem Hintergrund der gegenwärtigen Bankenkrise in Italien zu denken geben. Eine Re-Kapitalisierung dieser Banken, nicht nur in Italien, scheint also angeraten, gerade weil der Stresstest am Ende doch recht milde erscheint. Dabei hat der Test noch nicht einmal untersucht, wie kleine Institute mit einer anhaltenden Niedrigzinspolitik zurechtkommen würden. Kleine Institute haben weniger Möglichkeiten als große Banken, schrumpfende Margen im Kreditgeschäft mit alternativen Geschäften auszugleichen. Das betrifft Deutschland mit seinen vielen kleinen Instituten in besonderem Maße. Zusammengenommen sind die Sparkassen und Volksbanken aber weit wichtiger für die deutsche Wirtschaft als die Deutsche Bank. Es steht zu befürchten, dass die Sicherungssysteme in beiden Verbünden überfordert wären, wenn viele ihrer Institute gleichzeitig in Schwierigkeiten gerieten. Das Ergebnis sollte nicht von der Dringlichkeit ablenken, die italienischen Probleme zu lösen. „Hier müssen endlich die Altlasten aus den Büchern der Banken entfernt werden. Dazu braucht es eine schnelle Anerkennung der aufgelaufenen Verluste, deren Auslagerung in bad banks und eine zügige Re-Kapitalisierung. Einen Bail-in der meisten nachrangigen Verbindlichkeiten der Banken ist anreizkompatibel und sinnvoll, allerdings müssen Kleinanleger (auch die mit nachrangigen Titeln) geschützt werden. Das ist möglich ohne die Regeln des neuen Bankenabwicklungsmechanismus zu verletzen“, sagt Gropp.