The chief human resource officer (CHRO) role elevates people-related matters to the apex of the firm. Why do some companies’ leading management teams place so much emphasis on human resources while others do not? The present study argues that CHROs’ presence in the C-suite is driven by firms’ imitation of industry peers’ leadership structures as a response to uncertainty. The investigation also sheds light on the moderating role of environmental factors that can influence mimetic isomorphism in HR leadership. Through a longitudinal analysis of large listed firms between 2006 and 2020, the study shows a positive relationship between the prevalence of the CHRO position among firms’ peers and a focal firm having a CHRO in its top management. The results demonstrate that certain types of uncertainty serve as boundary conditions for such copying actions: Industry growth strengthens mimicking behavior while industry dynamism weakens it. There is no clear evidence for the moderating role of industry competition. The findings contribute a neo-institutional view of human resource structures in the top management and strengthen the bond between the strategy and human resource literature.

Wir untersuchen die Veränderung der Unternehmensdynamik in Europa seit 2000 anhand neuer Daten, die wir für 19 europäische Länder erhoben haben. In allen Ländern dokumentieren wir einen breit angelegten Rückgang der Unternehmensdynamik, der die meisten Wirtschaftszweige und Firmengrößenklassen betrifft. Große und ältere Unternehmen verzeichnen den stärksten Rückgang der Unternehmensdynamik. Gleichzeitig geht der Anteil an Personen, die in jungen Unternehmen arbeiten, zurück. In Übereinstimmung mit Ergebnissen aus den USA reagieren Unternehmen in Europa weniger stark auf Produktivitätsveränderungen als früher („Reaktivität von Firmen“), was einen Teil des Rückgangs der Unternehmensdynamik erklärt. Im Gegensatz zur bisherigen Evidenz für die USA hat sich in Europa jedoch auch die Dynamik von Produktivitätsschocks abgeschwächt, was einen weiteren Teil des Rückgangs der Unternehmensdynamik erklärt. Für das deutsche Verarbeitende Gewerbe berechnen wir, dass der Rückgang der Reaktivität von Firmen ca. 40% des Rückgangs der Unternehmensdynamik erklärt, während die Abschwächung von Produktivitätsschocks 60% des Rückgangs der Unternehmensdynamik erklärt. Diese Prozesse deuten darauf hin, dass Marktfriktionen, wie beispielsweise Firmenmarktmacht in Europa, zu zunehmenden Fehlallokationen führen und dass die Innovationsprozesse sich abgeschwächt haben, woraus eine geringere Umverteilung von Marktanteilen zwischen Firmen resultiert.

We study how connections to German federal parliamentarians affect firm dynamics by constructing a novel dataset linking politicians and election candidates to the universe of firms. To identify the causal effect of access to political power, we exploit (i) new appointments to the company leadership team and (ii) discontinuities around the marginal seat of party election lists. Our results reveal that connections lead to reductions in firm exits, gradual increases in employment growth without improvements in productivity. Adding information on credit ratings, subsidies and procurement contracts allows us to distinguish between mechanisms driving the effects over the politician’s career.